業內預測：明年公私募將為A股市場"輸血"近4000億

　　回顧今年的投資收益，「炒股不如買基金」，已經成為大部分投資者的真實感受。而站在當下看明年的市場，就連資深的基金經理都認為，明年的選股難度比今年還要大！

　　這意味着，未來A股市場「去散戶化」還將繼續，越來越多的投資者也將借道基金等產品入市，機構的力量也會越發凸顯。就2018年而言，業內人士預測，公私募基金有望成為最為重要的增量資金來源，為A股市場「輸血」近4000億元。

　　談及來年的布局，基金經理表示，在將大金融和大消費作為底倉配置的同時，明年的一大投資機會在於重估中國科技力量。以人工智能的發展和應用為核心，涉及雲計算、半導體、通信等整個科技產業的革新正在到來。

　　公私募基金成增量資金重要來源

　　近期，多家券商對於2018年A股市場的資金面做出了測算。包括招商證券、東方證券等多家券商預測，明年 A股市場資金面較為寬鬆，預計增量將在4000億-5000億元，其中，公私募基金有望成為增量資金的重要來源。

　　一般而言，供給與需求共同決定了A股市場資金面狀況。就供給而言，招商證券分析師預測，包括公私募基金、銀行理財資金配置、社會保障類資金、保險機構和QFII等能夠提供增量資金1.43萬億元。就需求而言，IPO、再融資、首發減持解禁等估計流出資金9970億元。在上述估算框架下，2018年全年預計增量資金在4000多億左右。

　　值得注意的是，公私募基金有望成為2018年A股市場的增量資金的重要來源。

　　據東方財富Choice數據統計，2016年偏股型基金的發行規模為2981億元。從今年新成立的基金規模來看，截至11月份偏股型基金的首發規模達到2456億元。隨着公募基金「賺錢效應」顯現，部分基金產品發行火爆，業內人士預期，明年偏股型公募基金有望帶來近3000億的增量資金。此外，從私募基金的發行來看，業內人士預期股票類產品配置比例有望繼續提升，帶來千億左右的增量資金。

　　事實上，部分中長期業績表現亮眼的證券私募基金在今年以來獲得了資金的「追捧」，據了解，業內已有2家私募基金公司的管理規模接近500億元。部分私募基金的產品遭到了投資者的「秒殺」，甚至有私募基金由於規模增加過快，已經開始拒絕新增申購資金。

　　重估中國科技力量孕育投資機會

　　時間步入12月份，基金經理們開始為來年的投資進行籌謀。基金經理表示，在將大金融和大消費作為底倉配置的同時，明年的一大投資機會在於重估中國科技力量。

　　中信證券分析師認為，依託人口紅利、技術紅利，中國在家電、汽車等製造領域已經逐漸成長出多家全球性巨頭。伴隨工程師紅利、數據紅利初現，中國企業競爭優勢將進一步擴大至電子製造、高端裝備製造領域。中國承接全球智能手機產業鏈趨勢已現，半導體、汽車電子產業亦有望逐漸承接全球分工。

　　半導體方面，上述分析師認為，半導體市場開啟新的景氣周期，中國消費全球32%的半導體，在產能轉移和資本進入的背景下，中資半導體公司有望迎來十年戰略機遇期。

　　在諾德基金的投資經理黃偉看來，半導體裝備是成為製造強國必須具備的核心環節，而半導體產業的國產化迫在眉睫。據悉，國際半導體設備材料產業協會預計2017-2020 年全球將新建 62 座晶圓廠，其中有26 座在中國內地。黃偉認為，國內的半導體設備企業首先會在晶硅爐、半導體封裝測試設備等領域享受產業轉移紅利，率先進口替代。

　　此外，滬上一位基金經理認為，汽車的新能源化、智能化和互聯網化可能是不可阻擋的產業趨勢，圍繞上述產業趨勢的投資機會或將成為未來幾年資本市場投資的一條主線。

　　而基金經理對於5G的關注度也在持續升溫，海富通基金經理張炳煒認為，5G產業或許會對社會生態帶來較大改變，一些新的應用會對娛樂、消費形態帶來長期影響，因此可關注5G的中長線投資機會，挖掘其中價值標的。

　　諾德基金的投資經理黃偉認為，中國的5G建設有望引領全球。在其看來，參照2010-2012年三年的4G建設周期，為2013-2015年以移動互聯網為代表的創新打下了堅實的基礎。5G作為引領全球標準的基礎設施建設，也將為新一輪的大創新時代打下堅實的技術基礎。5G規模化商用部署時間節點有望超預期，引領5G技術發展方向的中國力量將享有更多全球份額。黃偉認為，5G建設承載先行，最先受益的將是光通信板塊。